Testing Linearity in an AR Errors-in-variables Model with Application to Stochastic Volatility

• Autorzy: D. Feldmann , W. Härdle , C. Hafner , M. Hoffmann , O. Lepski , A. Tsybakov
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Stochastic Volatility (SV) models are widely used in financial applications. To decide whether standard parametric restrictions are justified for a given data set, a statistical test is required. In this paper, we develop such a test of a linear hypothesis versus a general composite nonparametric alternative using the state space representation of the SV model as an errors-in-variables AR(1) model. The power of the test is analyzed. We provide a simulation study and apply the test to the HFDF96 data set. Our results confirm a linear AR(1) structure in log-volatility for the analyzed stock indices S&P500, Dow Jones Industrial Average and for the exchange rate DEM/USD.

Kategorie tematyczne

• 62G07: Density estimation
• 62M10: Time series, auto-correlation, regression, etc.
• 62G10: Hypothesis testing

• Wydawca: Institute of Mathematics Polish Academy of Sciences
• Czasopismo: Applicationes Mathematicae
• Rocznik: 2003
• Tom: 30
• Numer: 4
• Strony: 389-412

Daty

wydano

2003

Twórcy

autor

D. Feldmann

• SFB 373 and, Institut für Statistik und Ökonometrie, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Humboldt-Universität zu Berlin, Spandauer Str. 1, D-10178 Berlin, Germany

autor

W. Härdle

• SFB 373 and, Institut für Statistik und Ökonometrie, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Humboldt-Universität zu Berlin, Spandauer Str. 1, D-10178 Berlin, Germany

autor

C. Hafner

• SFB 373 and, Institut für Statistik und Ökonometrie, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Humboldt-Universität zu Berlin, Spandauer Str. 1, D-10178 Berlin, Germany

autor

M. Hoffmann

• Laboratoire de probabilités, et modèles aléatoires, Université Paris 7, pl. Jussieu 2, F-75252 Paris, France

autor

O. Lepski

• Centre des Mathématiques, et d'Informatique, Université, Aix-Marseille 1, 39, rue F. Joliot-Curie, F-13453 Marseille, France

autor

A. Tsybakov

• Laboratoire de probabilités, et modèles aléatoires, Université Paris 6, pl. Jussieu 4, BP 188, F-75252 Paris, France

Identyfikatory

DOI

10.4064/am30-4-3