PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2008 | 83 | 1 | 61-83
Tytuł artykułu

A pension fund in the accumulation phase: a stochastic control approach

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
In this paper we propose and study a continuous time stochastic model of optimal allocation for a defined contribution pension fund in the accumulation phase. The level of wealth is constrained to stay above a "solvency level". The fund manager can invest in a riskless asset and in a risky asset, but borrowing and short selling are prohibited. The model is naturally formulated as an optimal stochastic control problem with state constraints and is treated by the dynamic programming approach. We show that the value function of the problem is a continuous viscosity solution of the associated Hamilton-Jacobi-Bellman equation. In the special case when the boundary is absorbing we show that it is the unique viscosity solution of the Hamilton-Jacobi-Bellman equation.
Słowa kluczowe
Rocznik
Tom
83
Numer
1
Strony
61-83
Opis fizyczny
Daty
wydano
2008
Twórcy
  • Scuola Normale Superiore, Pisa, Italy
Bibliografia
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.bwnjournal-article-doi-10_4064-bc83-0-5
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.